Kaoru's Murmuring

我曾經有幸 親眼見證一群傻瓜
在半個世紀前 放棄了當代最好的物質生活
飄洋過海 來到了這個集貧窮 落後 與遙遠一身的島嶼
從此不間斷的幫助這塊島嶼的人們 學習如何透過自己手上的釣竿去開創另一個未來
即使經過了半個世紀 這個島嶼已然繁榮 富裕
但是他們依然堅守崗位 一本初衷

他們也沒有因為這個島嶼已然走出過往的貧困
就要求這個島嶼的子民們必須幫助他們去幫助那些依然落後的地區
他們自食其力 自己籌措幫助這些落後地區所需的東西
-即使他們本就身無長物 一切都是由教會配給
即使半世紀來他們唯一能稱得上享受的地方就是每個月去看一場二輪電影 然後吃一塊100塊的牛排

當他們發現自己已無法繼續為這個島嶼貢獻心力
他們也不願要求這個島嶼照顧他們
他們再次飄洋過海 回家 迎接最後一段人生 不給這個島嶼製造任何額外負擔
當人生走完 他們連一塊土地都不願侵佔

而支持這群傻瓜的人 則是一群白癡
這群白癡堅持著神的教誨 捐出十分之一的收入資助這群傻瓜
即便這樣對他們毫無好處
即便這樣對他們毫無回報
即便這個島嶼已然富裕 他們依然相信有人還是需要幫助
全心相信神會透過傻瓜們將錢財物資交到需要者的手上
然後當這群傻瓜已然無法繼續奉獻心力時
敞開雙手 迎接他們回家 幫助他們走完人生

驅使傻瓜與白癡這麼做的原因
我想了很久 唯一能想到的解釋
是因為他們想要讓這個島嶼上的人們相信

神 , 沒有忘記他們

僅以此文獻給我的老師們：邵神父 馬神父 與 石修士

Labels: 心境

最近大概是選舉到了 一些以前從來沒人注意到的議題又照例開始使被操弄
台資金融業在大陸的放貸問題 正是其一
說實話 這個問題很大 在blog上能提的 說實話就不過是懶人包的程度
不過就算是這樣 我覺得還是得提 因為現在提到的方向實在真的太過誤導人

首先 先看錯誤的東西
https://www.ptt.cc/bbs/Finance/M.1412653037.A.71B.html

接著 談第一個問題：錢荒怎麼來的？
錢荒 是歷史共業 是很多政策與時空條件交織之下的產物

談問題之前在先看一個資料：人行的M2統計資料
http://calendar.hexun.com.tw/global458_1.shtml

在目前能找到的資料中 1996.02的M2是58401(億元人民幣 下同)
2004.02是225101 2006.02是303571 2014.06是1182300
貨幣是經濟的媒介 所以理論上M2會隨著經濟規模成長而成長
不然的話就會產生緊縮 但是M2的成長是有規律的 當長到一個境界後就很難大漲
回頭來看 自1996-2006這個十年中 老共經歷了低基數與超過10%的急速成長
M2增加了500% 但是在最近10年中 成長速度很穩定地維持在8%-7.5%附近(注意！這是報表數字)
在基數更高的情況下 M2還是增加了300%
關鍵在哪裡？金融海嘯跟之後的人行版QE
證據：2002.02是159639 2008.02是417864 2009.02是496135 2010.02就已到了625609
在2009-2010年這短短的一年中 M2就成長了26%
相較之下 2006-2009每年的M2成長則是15-18%
基數高 經濟成長率低 但是M2成長率卻高
要曉得 M2就是貨幣 當時多1%的M2可是6000-7000億人民幣
多了8%可是一個約當於5兆人民幣的數字 跟1996.02的M2相去不遠
這麼短的時間把這麼多的貨幣灌進市場會有什麼結果？答案：通膨
所以 接下來就是糖高宗 蒜你狠粉末登場
但是這並不意外 大陸是一個開發中的市場 以人口結構來看中美最大的不同在於
美國由於嬰兒潮世代已經開始退休 開始進入了一個准通縮的狀態(想想 有遇過奢侈的老人嗎？)
但是大陸的狀況則是改革之後的一輩可能因為成家等因素開始要加速花錢
既然要開始花錢 那就得找地方攢錢 所以期貨 地產 黃金的飆漲就應運而生
當這些東西開始漲 就會帶動後面的一連串跟漲
所以 QE在美國沒有造成大通膨 但是在大陸 則出現了承平時期極為驚人的近6%通膨
-一個沒有石油禁運 沒有農作大荒 幾乎可以說是只靠貨幣政策所造成的通膨

那人行怎麼面對這個問題？
其實還蠻有老共的一貫風格：霹靂手段
一如1993的朱鎔基跟2005-2008的中央匯金對五大行的注資
老共一向信奉霹靂手段 所以面對通膨當然也是霹靂手段：以大動作回收游資
首先在2010年開始上調存款準備率 最後在2011.06來到歷史高點：21.5%
但是顯然這些行動是不足以讓通膨降溫 所以之後除去過年前後(11月到3月)
人行依然持續由市場收回游資
因此 2010-2011的M2是17% 2011-2013每一年是16% 2013-2104是13%
以之前人行的目標(15%)來看 資金已經開始退場
一連串的緊縮終於在2013.06開始爆發後遺症：錢荒
SHIBOR隔夜拆款利率也因此來到史無前例的驚人高點：30%
事實上在錢荒發生之後 觀察M2就可以看到人行還是持續的收回游資
不過手法(也就是SLO)上就溫和多了

看到這裡可以談第二個問題了：什麼因素讓人行低頭？
答案是：人行版的QE不是去買債券 而是做建設
所以在2008-2009之間 官兒們想升官就得想辦法花錢 但是錢哪裡來？
答案是：抵押土地 因此土地價格的必須要維持在一定的水準才能避免追加擔保品
不追加擔保品 才有可能讓這些地方政府的流動性不出問題
可是錢荒一來 流動性毫無疑問的就會出問題
當融資方的流動性出問題 解決方式有二：向政府索討欠款或是土地再抵押
兩種方式都會因為土地釋出量增加而影響地價 問題就會變得很大了
因此人行最後還是在整個金融體系大暴走的壓力前低頭 配合市場需求釋出貨幣
但是通膨陰影不遠 還是不能放貨幣太過寬鬆

走到這裏 基本上大陸市場上的資金依然緊俏 中小企業想由傳統掌握整個市場的五大行手中融資依然困難
因此 台資銀行與租賃業者 登場了
由於台資業者是目前極少數由大陸境外母行直接增資沒有受到限制的特例
所以也成了市場上極少數有足夠的銀子可以供中小企業借貸的來源
持平而論 大陸動輒3%的借款利率是台資金融業在這兩三年ROE能成長的關鍵因素
但是高報酬高風險這句話依然成立 倒帳等問題其實一直都在

走筆至此 我想說的不是台資銀行投入大陸市場很安全
而是顛倒過來 這是一個野蠻的市場 充滿不確定性
但是正因為這是一個複雜而高風險的問題 所以更不應該變成政治化的討論
必須有系統的梳理問題的前因後果之後才能對症下藥
尤其大陸市場對於台資銀行的ROE/ROA的提升效果明顯
這點是必須正視的

Labels: 政論

如果有在玩Miles(航空公司里程)的人應該有聽過MR(Mileage Run),不過這篇不是在天上飛的遊記,而是在地上利用信用卡消費換里程

Labels: 小帆船, 美食

話說拜IBM之賜 突然多了三天假
剛好AE又拉了CX來個機票特價
所以就決定去香港看巨鴨了XD

這次的文簡短點 以主題來寫

1.巨鴨


這次的主角 就是巨鴨拉！
這次去香港總共看了3次巨鴨 兩次中午一次晚上
不知是不是香港太熱 晚上賞鴨的人潮反倒多 花樣也多
摺氣球 拍照 發傳單 樣樣都來


2.吃


這次去香港的目標 除了巨鴨 就是吃！
香港食肆多如繁星 所以這次吃的東西以港式為主
而這次推薦的食肆有五：
澳門牛奶公司（蛋多司）
添好運（酥皮叉燒包與蒸點）
大良八記（核桃糊）
江仔記（魚蛋粉）
德發（牛丸）

這裡要特別提添好運
有看網路評價的應該會知道這間店爭議不小 那實情是？
我的看法是：添好運跟鼎泰豐很像 就是很確實地將基本功做好
中菜的靈魂是火 所以要有對的火候 跟熱乎乎的口感
添好運強調的是現點現蒸 認真說的 調味未必和台灣人的口味
但是現點現蒸帶來的口感真的無出其右 完美地詮釋了蒸點該有口感 讚！
可嘆的是 在台北連想吃這樣只是要求該有的基本功都有的東西都很困難
而且常常是很貴的店 真希望台北能多些這種堅持基本的店

3.飛機＆機場



這次來回的飛機資料如下：
去：CX465,由B-KQD執飛(這架是Feb.2013才剛交機的B777-300ER,基本上是CX拿去飛長程線的玩具)
回：CX464,由B-HND執飛(這架就舊了-1996交機的B777-200)
論起舒適度 那架走長程線的新玩具自然是大勝XD
不過有一點心得個人倒是很想說：如果往後搭到CX的台港線
記得一定要試試看印度餐！眾所皆知 CX的台港線飛機餐都是提供西式袋餅
這袋餅配CX預設的內餡說實話實在不高明 但是配印式的咖喱可就美味了
機場方面 只能說TIA是進步很多 裝潢上確實有相當長足的進步
但是還是得說距離HKIA還是有很長的距離
舉個小例子：TIA的電源插座只有普通的插孔
HKIA的就還多了USB給你用
類似的小細節差距很多 只能說TIA之前裝死太久 現在要補修學分沒這麼快
情感還是希望TIA能趕快趕上了
(BTW,候機室B7的躺椅很舒服 也很適合看飛機 希望能多一點XD.另外 候機室B7裡面的那的Made In Taiwan可是用一堆主機板拼出來的喔！)

4.賽馬



很多人應該都知道老鄧有講過“馬照跑舞照跳 香港50年不變”
沒實際去看過之前 真的很難想像為何老鄧要特別提這點
去了之後 才真的理解到 在香港 賽馬真的是雅俗共賞的超大Party(成人限定)
放眼望去可說是人手一缸酒一捲馬經 那個氣氛確實有讓人忘卻工作辛勞的魔力

BTW,去之前在wiki上看到有人說跑馬地賽夜馬時 其燈光之強烈可以讓旁邊的住家免開燈
實際一遊 雖說言過其實 但是確實相去不遠

5.誠品


銅鑼灣誠品真的堪稱台灣之光
不只裝潢比起其他國際級店家毫不遜色
在銅鑼灣這寸金寸土的地方居然一開就是三層樓 真的是佩服啊！

以上就是本次的心得 感謝各位撥冗觀賞囉！

白雲之上是藍天！(拉拉熊調)＠B-KQD
（想看更多巨鴨請到這裡）

Labels: 旅遊, 美食

核四問題最近突然又開始熱門起來,反核突然成了時尚.
但是,我必須說:台灣從當年阿扁宣布停建到現在經過了十幾年,台灣依然還沒準備好停用核能.
甚至可以說:台灣在停用核能的進度,現在與十幾年前的進度相比之下,可能相去不遠.

要解釋我的看法之前,要先談一個前提:世界上沒有低碳 安全 廉價兼備的能源.
理論上,如果我們把台灣現有的馬達跟照明都換成新式的節能產品, 台灣不需要核四,也不需要蓋新電廠,就能維持目前的用電量.
但是,我很懷疑我們的民眾聽到政府決定頒佈法令全面停用機齡在5年以上的傳動馬達 電冰箱 冷氣機 洗衣機跟傳統的T8燈管,會贊成的有多少?
再者,核四不建的話,台灣會更仰賴火力發電,不管以能源的價格或是以以價制量來看,電價都必須上漲相當高的比例. 這比例,可能是接近50%,也可能是10%,但是不論如何,TPC只漲個5%就被罵到臭頭,我不相信有多少人會接受"為了廢核 電力要大幅上漲"這種事.
環團說,台灣可以靠其他發電方式啊!諸如太陽能 風力 都不錯啊!還可以產生新的產業鏈耶!
這我只能重申:世界上沒有低碳 安全 廉價兼備的能源.
太陽能低碳,但是產製太陽能Cell是走半導體製程,毫無疑問的高污染,高價格.
再者,我們在太陽能產業上沒有核心專利,產能規模不足,連TSMC都解決不了.這樣一個產業真的玩下去,會變DRAM第二.
而且,太陽能已經是最有希望能在人口密集的都會區大量部署之發電方式,其他的如風力 潮汐 地熱,都有特殊的條件需要配合,並不適合在都會區部署.
而不適合在都會區部署,就意味著發電廠要建在相對偏遠的地方,透過高壓輸配電路送往都會區,以我們現在不管是電廠 變電所 電塔 還是電纜都不給你建的民情,這談何容易.
最後,單以核四停建來說,是不是真的划算?
以政府法規跟合約來看,未必. 簡單的講,續建或是停建大概都是再一個3000億.以TPC的資本額來看,政府要大幅度注資甚至民營化的日子不遠矣.

那,我到底暫不贊成停建核四?我贊成.甚至,我認為核123都不應該延役.
因為,核四問題是台灣能源政策需要轉型的強烈訊號.
一如帝國人民在油價上漲之後才意識到卡車跟SUV有多浪費油,日本人因為大限電而開始認真思考如何節電.
只有在一個夏天就跳個十幾次電,電費飆漲個至少20%,我們的產官學民四邊才會開始認真的坐下來談:什麼是我們應該要有的能源政策?
如果無核化能讓適合台灣的新能源政策與新能源相關產業鏈在5年內降臨,那損失個3000億或是GDP10%都很便宜.

所以,請投下讚成無核化的一票吧!只有這樣,這塊土地才有重生的機會!

Labels: 政論

Day.5,Dec.25

說實話 由於不知道為什麼時候開始的要三小時前到HND
因此最後一天08:10就得搭利木津巴士出發到HND 連就在京王旁邊的新都廳都沒時間上去

所以Day.5可以說是羽田見學日(誤)

一大早的利木津巴士


日本沒在放聖誕節 所以新宿街道上滿滿的上班族
而且是清一色的黑色Business Suite


由巴士上看羽田


2010年才剛啟用的HND國際線大樓


由HND出境必逛的江戶小路
松鼠說裡面有HND限定的Tokyo Banana 不過我沒找到就是




江戶小路的上面是展望台


準備往PEK的ANA所屬787


江戶小路的樓上其實還有一些店 而且不知道為什麼有一個很大的軌道車軌道
妳投個200隻羊就能玩個4圈還5圈
中間的地方店家就放了些玩具充當啦啦隊  裡面還不少值得留步的好東西
有興趣可以把圖抓下來放大看看喔!


回程跟去程是搭同一架Kitty B-16333


話說HND能夠重開國際線真的得感謝日本政府砸了220億隻羊填了個D跑道出來
而這D跑道也很妙 跑道頭跟暖機坪是由一堆基樁撐起的平台
中間才用土填海造出來


一飛上去沒多久就聽到機長廣播:
"...今天的能見度為無限遠 所以再過大概三分鐘就可以看到白雪靄靄 十分壯麗的日本象徵:富士山"


Bye bye,東京!


今日行程:Keio Plaza-(Limousine Bus)->HND-(BR191)->TSA

最後來個戰利品大集合XD

Labels: 小帆船, 旅遊